金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算(suàn)所）和香港场外(wài)结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自(zì)联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初(chū)期可交(jiāo)易当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场(c当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍hǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易平台互联提供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对(duì)双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情况适当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍时调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在(zài)债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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