看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上<台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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