燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现营(yíng)收(shōu)和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增(zēng)长幅度(dù)并不大(dà)，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业(yè)绩数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告(gào)诉(sù)时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同(tóng)时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能，而新增(zēng)产能是为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(shì)，扩大高端产品的(de)占比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的(de)趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等(děng)产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加快布局(jú)高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特(tè)色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了(le)一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪(xuě)花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售(shòu)价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应明(míng)显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产品实(shí)现销量(liàng)293万千升，约占(zhàn)全(quán)年(nián)总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成(chéng)为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置(zhì)费(fèi)用和关厂相关的固定(dìng)资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营的常用(yòng)手(shǒu)段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期的投资者交流(liú)会上就透露(lù)，已(yǐ)着手开(kāi)始进行(xíng)关厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工架(jià)构(gòu)，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费(fèi)用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)也出(chū)现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同(tóng)意(yì)政府对公(gōng)司(sī)所属杨家群货场土地(dì)进行收(shōu)储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通过资(zī)产处置(zhì)的(de)方式获(huò)得(dé)4.81亿元(yuán)的(de)收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长(zhǎng)期(qī)资产的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司及(jí)本公司间(jiān)接全资附(fù)属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)就(jiù)出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当(dāng)年(nián)约(yuē)三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项(xiàng)目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项(xiàng)目正(zhèng)式(shì)投产运(yùn)营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中(zhōng)披露了(le)多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改造(zào)工(gōng)程。

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