大家好，简单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到22胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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