自4月下(xià)旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人士(shì)看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的(de)回(huí)调，相关(guān)ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　1km等于多少米 1km是不是1公里alt="越(yuè)跌越买！最近1个(gè)月，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权(quán)重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核(hé)心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度(dù)的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他(tā)宽(kuān)基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低(dī)水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布(bù)外汇(huì)法(fǎ)法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类(lèi)追加列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前(qián)段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半(bàn)导(dǎo)体1km等于多少米 1km是不是1公里行业走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业(yè)链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下(xià)游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行业进(jìn)入供(gōng)过(guò)于求周期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾(gù)历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半(bàn)年(nián)有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导到(dào)上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需要(yào)看到真(zhēn)正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的(de)创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科(kē)技的投(tóu)资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给侧(cè)收缩(suō)匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库(kù)存加速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎来(lái)拐点。

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