金融界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适做多但是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货(huò)价格(gé)下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投(tóu)产延(yán)迟这(zhè)三点可能(néng)会构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检修的(de)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依(y水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈和实(shí)际(jì)地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年(nián)下游存(cún)在(zài)压缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思路。

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