投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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