随着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明显。

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