看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(w三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗èi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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