自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内资(zī)金(jīn)在科创板投(tóu)资上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布(bù)局(jú)科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资价值的认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月，随着科创(chuàng)板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方(fāng)达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)资金(jīn)持(chí)续(xù)流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机(jī)等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重行业持(chí)续(xù)获得(dé)资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边(biān)际(jì)改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去(qù)明显改善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的(de)利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他(tā)宽基指数(shù)仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。女生有感觉了是怎么样的呢截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本(běn)经济产(chǎn)业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的(de)公告(gào)期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加速的预(yù)期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价进行库存去化(huà)。供给与需求的错配使得(dé)存储行(xíng)业具(jù)有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的(de)人工智能(néng)新(xīn)兴需求(qiú)爆(bào)发(fā)，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性需(xū)求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的(de)周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需要看到真(zhēn)正的(de)业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创新(xīn)落地(dì)。预(yù)计(jì)半(bà女生有感觉了是怎么样的呢n)导体和消费电子(zi)大概(gài)率在(zài)二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产(chǎn)业(yè)链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存(cún)的(de)时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减女生有感觉了是怎么样的呢轻，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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