近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调(diào)查(chá英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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