5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨(z山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思uó)晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思

　　文华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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