今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月1岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文8日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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