在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交流中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并(bìng)不明(míng)显。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点(yào)注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自(zì)己研流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储能(néng)大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发(fā)生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归理性(xìng)价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额(é)均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存(cún)较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极(jí)低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年(nián)报(bào)数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节(jié)，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点