近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(y黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市(sh黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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