在(zài)华尔街经济学家和(hé)央(yāng)行官(guān)员争论美国经济是否以及何时会陷入衰(shuāi)退(tuì)之(zhī)际，大型基金经理们(men)并没(méi)有坐(zuò)等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了解(jiě)到，越(yuè)来越多的专业选股人士将(jiāng)资金从银行等对经济敏感的(de)股票中撤(chè)出，转而投资公用(yòng)事业和基本消费品(pǐn)等在经(jīng)济低迷时期被视(shì)为具有弹性的股票。

　　美国(guó)银行汇编的数(shù)据显示(shì)，同时(shí)做多和做空的对冲基金(jīn)已将其周期性股票与防御性股票的比例降至至少2012年以来(lái)的(de)最低水平。对(duì)于只做(zuò)多的基金经理来说，他们对周期性公(gōng)司(这(zhè)些公司的(de)命运取决于(yú)商业(yè)周(zhōu)期的起(qǐ)伏)的相(xiāng)对(duì)敞口接近2008年以(yǐ)来的最低水平。3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子>

　　这一(yī)切都突显了主动投资领域(yù)的悲观情绪(xù)仍(réng)在加(jiā)剧(jù)，尽管美股(gǔ)从去年10月低点反弹，增加了5万亿美元的市值(zhí)。

　　总(zǒng)而言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国(guó)银行(xíng)策略师(shī)表示，主动选股(gǔ)者“为2009年(nián)式的衰退做好了(le)准备”。

　　周期股相对防(fáng)御股的比例降至近10年(nián)低点(diǎn)

　　最(zuì)近对防御股的偏好与去年(nián)不同，当时(shí)对衰退的担忧(yōu)蔓延，主动型基金紧(jǐn)紧抓(zhuā)住周期股。这一立场表明，人们(men)相信美(měi)联储有能力(lì)通(tōng)过积极的抗(kàng)通(tōng)胀行动实现软着陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行业(yè)仓位数(shù)据(jù)进一步(bù)证明，专业人士(shì)持(chí)续看(kàn)空(kōng)股市。在美国(guó)银行4月份对基金经(jīng)理(lǐ)的最(zuì)新(xīn)调(diào)查中，现金持有量保持在较高水平，相对于股(gǔ)票，债券比(bǐ)2009年以来的任何时候都更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周(zhōu)表示(shì)，在市(shì)场开3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子始逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得(dé)注意的是，选(xuǎn)股(gǔ)者的谨慎态度与基于图表(biǎo)信号配置资(zī)产的计算(suàn)机(jī)驱动(dòng)策(cè)略形成(chéng)了鲜明对比。由于股市稳步上涨和市场(chǎng)波(bō)动性(xìng)下降，趋(qū)势追踪基金和(hé)波动(dòng)性目标基金(jīn)等系3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子统(tǒng)性资金管理公司近几个月增加了股票持有(yǒu)量(liàng)。

　　德意志银行的投资者仓位模(mó)型最能说明这(zhè)种(zhǒng)分(fēn)歧立场。德意(yì)志(zhì)银行称，量化基金继续抢(qiǎng)购股票(piào)，而(ér)自(zì)由裁量(liàng)投(tóu)资者的(de)敞口已降(jiàng)至(zhì)一年区间(jiān)的底部。

　　看空者将 2023 年股市反弹(dàn)的很大一部分归因(yīn)于那些对价格不(bù)敏(mǐn)感的量(liàng)化(huà)投(tóu)资者，他们别无(wú)选择，只能在股(gǔ)价上涨时(shí)买入(rù)股票。看空者还警告称，持续数(shù)月的股市反(fǎn)弹是(shì)不(bù)可(kě)持续的(de)。由(yóu)于(yú)标普(pǔ)500指数几次突(tū)破4200点的尝(cháng)试都以失败告终(zhōng)，缺乏动能可能会(huì)限制量(liàng)化基(jī)金的需求(qiú)。另一方面，新一轮的抛售可(kě)能会促使(shǐ)量(liàng)化基金改(gǎi)变路线，并退出股(gǔ)市。

　　好于(yú)预期的经济(jì)数据和(hé)企业财报也(yě)提振股市(shì)。尽管各公司在本(běn)财报季的业绩超出预期，但(dàn)目前来看，这还不足以(yǐ)让美(měi)国企业(yè)重回增(zēng)长轨(guǐ)道。就(jiù)连美联储官员(yuán)也预测今年晚些时候会出现“温和衰退”。

　　不(bù)过，美国银行的Subramanian表示，以史为鉴(jiàn)，过早地(dì)为经济(jì)衰退做准备而采取防御措施，最(zuì)终可能会付出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业往往(wǎng)在衰退前的6个月(yuè)内表现优异。直到真(zhēn)正的经(jīng)济衰(shuāi)退到(dào)来，防御性股票才开始大放异彩，尽管它们(men)的领先地(dì)位通常(cháng)会在下行周期(qī)结束(shù)前逆转。

　　美(měi)国(guó)银行的经济(jì)学家预计，美(měi)国经济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子