近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市(shì)公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护(hù)理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的(de)方(fāng)向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池(chí)板(bǎn)块个股拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注(zhù)景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而减拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些持，不过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策方向来看(kàn)，未(wèi)来(lái)的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期(qī)的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)型：此前(qián)基本(běn)面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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