昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可(kě)能(néng)达成的(de)不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定(dì119出警收费吗 119出警收费标准是多少ng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资(zī)产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力(lì)。在(zài)行业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中(zhōng)的(de)下半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确(què)立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)119出警收费吗 119出警收费标准是多少面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会(huì)库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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