为了让自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了(le)联合影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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