昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知书。本(běn)公司(sī)、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置业有限(xiàn)公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得(dé)恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经(jīng)济(jì)特(tè)区(qū)房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)要求本(běn)公(gōng)司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足(zú)款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司(sī)以(yǐ)人民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的(de)战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解(jiě)决(jué)被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期(qī)美国(guó)银(yín)行倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需(xū)要(yào)在一段时间内(nèi)保持足够(gòu)的限制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费(fèi)者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)在(zài)初意(yì)外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大(dà)学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的(de)5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长期通胀预期(qī)松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时(shí)决定激(jī)进(jìn)加息(xī)75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相(xiāng)当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三(sān)开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金(jīn)人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避险资(zī)产的美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利了(le)结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化的(de)运行趋势(shì)，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货(huò)币政策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分(fēn)析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机(jī)时(shí)期的各(gè)环节重要(yào)时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时(shí)间里，两党谈(tán)判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年(nián)无法(fǎ)在截(jié)止日(rì)前形成(chéng)正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评(píng)级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配(pèi)置(zhì)。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业(yè)增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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