本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市人士(shì)表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动(dòng)性问题(tí)有望持续改善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发(fā)起式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募(mù)基金公司拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批(pī)8只(zhǐ)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额(é)增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内(nèi)表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北交所两年定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业内人士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上(shàng)市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新(xīn)特性的中小成长型企业(yè)而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)做市交易(yì)业(yè)务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由(yóu)于(yú)供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造成一(yī)定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们(men)选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业(yè)的难(nán)度(dù)是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露(lù)端倪，部分专精特新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估标的(de)，未来随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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