近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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