近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(n0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的(de)关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity 0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号（USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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