五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时(shí)全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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