近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的(de)中特估(gū)行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块(kuài)方(fāng)向一(yī)览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情(qíng)，中(zhōng)特(tè)估行情带(dài)动央国(guó)企上市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其(qí)也催化(huà)多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计(jì)国(guó)企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革(gé)的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入(rù)上(shàng)市平(píng)台或重组预期(qī)的板块商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工(gō商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别ng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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