财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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