全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xià解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音n)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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