投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(y小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污īng)用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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