全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包qīng)仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年(nián不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济(jì)增长。

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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