近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qi一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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