华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗t="突发！暴(bào)跌20％，“华尔街之狼(láng)”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基(jī)金业(yè)绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗dàn)一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子(zi)公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一(yī)份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信(xìn)息，我们(men)相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一(yī)样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信(xìn)激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一(yī)点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维(wéi)权(quán)原则(zé)付诸于(yú)我(w香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗ǒ)们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部(bù)门持有(yǒu)的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么(me)来(lái)头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间(jiān)，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部(bù)门，是(shì)拥有以色列证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监(jiān)管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度(dù)超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的(de)股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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