来源(yuán)：海通宏观

　　· 概 要(yào)·

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经济形势(shì)和经济(jì)工作。今年以来(lái)，经济增长(zhǎng)好于预期。不过当前经济恢复性好(hǎo)转，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足。所以(yǐ)，稳增长基调延(yán)续告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗(xù)，短(duǎn)期政(zhèng)策不太可能(néng)转向收(shōu)紧，但是(shì)面对高质量发(fā)展要(yào)求(qiú)，也没增量刺激政策。未(wèi)来扩大需求(qiú)主(zhǔ)要依靠自发(fā)修(xiū)复(fù)消费，主动(dòng)稳定投资(zī)。此(cǐ)外，产业政(zhèng)策方面强调(diào)“实体经济”支撑，防风险仍然是重点任务。整(zhěng)体(tǐ)看，二季(jì)度经济修复速(sù)度或将(jiāng)放缓，政策相对克制(zhì) 。

　　1

　　政策不转向(xiàng)

　　本次会议首先强调了今年的成绩(jì)，即“经(jīng)济增(zēng)长好于预期”，“市场需(xū)求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈(chéng)现回(huí)升向好(hǎo)态势”。从一季度公(gōng)布的数据看，确实好于(yú)去年(nián)四季度时的预期。但随后会议也提到(dào)“经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足”。这也使得经济转型(xíng)升级面临新的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　我们的理解是(shì)，一季度GDP同比增速为4.5％，相比去年(nián)四季度有明显(xiǎn)改(gǎi)善，但距离疫情之前2019年的6％附近(jìn)的增速，还有较(jiào)大的(de)差距。所(suǒ)以，经(jīng)济(jì)仍需政策呵(hē)护。尤(yóu)其(qí)是一季度(dù)降准后，就业压力仍然存在(zài)，我们认为政策(cè)短期(qī)不会转向收紧。“恢复和扩大(dà)需求”是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在(zài)。

　　2

　　稳增长：也没增(zēng)量刺(cì)激

　　面对高质量(liàng)的发(fā)展(zhǎn)要(yào)求，会议强调经济要(yào)实现“质的(de)有效提升”和“量的合理(lǐ)增长(zhǎng)”。这(zhè)一(yī)点和去年经(jīng)济(jì)工作会议精神一致。这(zhè)也意(yì)味着稳增长不会通过(guò)强刺激(jī)的方式，而(ér)是统(tǒng)筹推(tuī)动“经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)”、“内生动力持(chí)续(xù)增强”、“社会预期持续改善”、“风险隐患持(chí)续化解”。

　　对(duì)于稳增长的方式(shì)，会议(yì)要求“把发挥政策效力和激(jī)发经(jīng)营主(zhǔ)体活(huó)力结合起(qǐ)来”。我们的理解是，下一阶段更多通过激发市场化(huà)的力(lì)量(liàng)去推动(dòng)经济修(xiū)复，通过(guò)改(gǎi)革开放的方式激(jī)发高质量的增长。所以会议指出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共同发(fā)展的法律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁垒。各类企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。总体而言，政策刺激空(kōng)间有限，主(zhǔ)要(yào)还是以提振信心和预期(qī)、激发活(huó)力(lì)为主要手(shǒu)段，让经济自(zì)发的内生修复(fù)。

　　3

　　扩需求：自发(fā)修复消费，主(zhǔ)动稳定(dìng)投资(zī)

　　会议(yì)提出，积极(jí)的财政政策要“加力提(tí)效(xiào)”，稳健的货币(bì)政策要“精准(zhǔn)有(yǒu)力”，延续了去年12月会议的表述。对于政(zhèng)策的要求，本次会(huì)议(yì)强调“形成扩大需求的合力”，而去年(nián)12月会议的相关表述是“加强各类政策协(xié)调配合”，这(zhè)说(shuō)明扩大需求是未来的(de)政策重心(xīn)。

　　一方面，自发修复消费。“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。提(tí)高消费，主要还是靠(kào)居民(mín)劳(láo)动收(shōu)入的自然(rán)修复。另(lìng)一方面(miàn)，主(zhǔ)动稳定(dìng)投资(zī)。尤其是基建投(tóu)资，是政府主动(dòng)稳增(zēng)长的重点。会议(yì)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设。

　　此 外， 会议强调(diào)，要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先(xiān)行(xíng)先试。

　　告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗>4

　　产业发展：看(kàn)重实体经济

　　会议(yì)强调，加快(kuài)建设(shè)现(xiàn)代化产业体(tǐ)系要(yào)以“实体经济”为(wèi)支撑。我们(men)的理(lǐ)解是(shì)，产业政策的重点(diǎn)是(shì)“实体经济”，这里的实体(tǐ)经(jīng)济(jì)并(bìng)不是整个GDP，而是和“虚拟经济”相对(duì)应的。

　　会(huì)议明确“要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动(dòng)能”；“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)”。会议(yì)指出“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态”，也(yě)提到了(le)“告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。我(wǒ)们认为，人工(gōng)智能发展到一(yī)定程(chéng)度，监(jiān)管(guǎn)措施也必然会跟上(shàng)。此外，在互联网领(lǐng)域，要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新。

　　5

　　防(fáng)风险也是(shì)重点(diǎn)

　　会(huì)议提出，“统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作”；再次强(qiáng)调(diào)房住不(bù)炒，“做好(hǎo)保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)”；“要(yào)加强地方政府债务(wù)管(guǎn)理，严控新增隐性债务”。我们(men)认(rèn)为，房(fáng)地产(chǎn)产业链、中小金融(róng)机构(gòu)的风险出清，仍是(shì)大势所趋，地(dì)方债务的风险也需要化解。所以(yǐ)今(jīn)年(nián)和去年最大(dà)的不同是疫情影响减弱，其他方面的经济问题依然是(shì)存在的。

　　整体看(kàn)，二(èr)季(jì)度经济修复速(sù)度或将放缓，政策相(xiāng)对克制(zhì)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗