近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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