今年以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在(zài)积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的(de)数字产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值。反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能(néng)热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股市场，引发(fā)了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推(tuī)动了中(zhōng)美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科(k反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系ē)技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估(gū)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美国科技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国(guó)三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以及不(bù)利因素(sù)影响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策博弈带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济(jì)体的偿债能(néng)力(lì)，投资(zī)人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司发(fā)展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固”，科(kē)技(jì)板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润均出(chū)现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍(réng)是抵御周(zhōu)期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量变到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动(dòng)自(zì)身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示(shì)，科技板块代(dài)表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球(qiú)科技(jì)的(de)发(fā)展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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