美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包括资产出售，可(kě)能出售所有业(yè)务或部分(fēn)业务。该行已(yǐ)经为(wèi)此(cǐ)聘(pìn)请多家(jiā)顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行传出考虑可能出售的(de)消息。本(běn)周三美股盘(pán)后，因媒体称(chēng)该行考虑包(bāo)括出售在(zài)内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的(de)潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后(hòu)跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银(yín)行发布声明(míng)确(què)认(rèn)了周三的媒体消息，称在和多位潜在(zài)的投(tóu)资(zī)者商谈，还表示，其核心存款3月(yuè)以(yǐ)来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行(xíng)被出售后，该(gāi)行并未经历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合(hé)众(zhòng)银行(xíng)股(gǔ)价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易(yì)九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表(biǎo)示(shì)，关于该行磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道(dào)“绝(jué)对失实”。此(cǐ)后，该行(xíng)股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危(wēi)机火上(shàng)浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道(dào)琼斯(sī)指数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议院银(yín)行委员会(huì)就近期大型银(yín)行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不(bù)善是导致破产的主要原因。美(měi)国商(shāng)会副主(zhǔ)席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签(qiān)名银行(xíng)和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资本密(mì)集型的科(kē)技以(yǐ)及生物医(yī)学初创企业(yè)；第(dì)一共和银行集中于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数(shù)字资产风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专(zhuān)家们明确将(jiāng)最近银行倒闭潮(cháo)归咎于(yú)行(xíng)政管理不善(shàn)，同(tóng)时他们担心银行倒闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议员们(men)也表示，美联(lián)储存在(zài)监管失误。

　　据外(wài)媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报(bào)道(dào)，美国(guó)联(lián)邦和州政府官(guān)员(yuán)正在评(píng)估近(jìn)几(jǐ)天银行股大幅波动背后(hòu)存(cún)在“市场(chǎng)操纵”的可能性(xìng)，白宫方(fāng)面也表示将监控“健康银(yín)行面(miàn)临的做空压力”。美股地区银行(xíng)股本周大幅下(xià)跌，西太平(píng)洋(yáng)合众银行累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公司Ortex的数据，做空(kōng)者(zhě)仅(jǐn)在周四就通过(guò)做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地区银行基本面强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空活动增(zēng)加和股(gǔ)市波动已引起官员及(jí)监管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银(yín)行(xíng)体(tǐ)系动荡之际，近一半(bàn)的美国(guó)人担(dān)心(xīn)他(tā)们在银行(xíng)或其(qí)他金融(róng)机构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安全。总共有48％的(de)美国(guó)成(chéng)年人表示(shì)他们(men)担心自(zì)己的钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担(dān)心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表(biǎo)示，他(tā)们(men)非常(cháng)或中度担心自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并(bìng)未(wèi)在银行业(yè)较为平(píng)静的时期(qī)测(cè)量过这一(yī)数(shù)据，但2008年12月的(de)数据(jù)显示(shì)，在危机得到(dào)解决后，人们(men)对存(cún)款安全的(de)担忧略有(yǒu)减少，这表(biǎo)明(míng)对存款安全的高度担(dān)忧(yōu)可能(néng)并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间(jiān)5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙(shā)赫金斯基石(shí)化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击(jī)了该工厂的在(zài)建厂房间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天还报道称，另一处位于俄(é)罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致(zhì)一(yī)储油罐发生火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当地(dì)时(shí)间5月4日(rì)，欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行召(zhào)开货币政策会议(yì)，决定将欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边(biān)际借贷利率和存款机(jī)制利率从(cóng)本月10日起(qǐ)分别(bié)上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以(yǐ)来(lái)已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期(qī)阻止通胀。不过专家预计，要将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目标还需(xū)要数(shù)年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受(shòu)经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘原(yuán)油(yóu)大幅走低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年大(dà)衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，原油(yóu)市(shì)场自(zì)身基(jī)本面变(biàn)化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更(gèng)多体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如(rú)期加息(xī)25个基点，市(shì)场(chǎng)对连续(xù)加(jiā)息(xī)对经济造成影响的(de)担(dān)忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现(xiàn)破(pò)产银行，造成美(měi)国股市下滑，原油作为大(dà)宗商品代表(biǎo)受(shòu)到(dào)一定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化(huà)工组组(zǔ)长(zhǎng)于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原(yuán)油分(fēn)析师高(gāo)健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外宏观(guān)集(jí)中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美(měi)国(guó)白宫(gōng)对(duì)此发布的一份评估文件警告称，如果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国经济(jì)将面临严重后果，在三种预(yù)期(qī)情形下，美国经济(jì)都将进入(rù)衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和商(shāng)品等(děng)风险(xiǎn)资产(chǎn)带来(lái)短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行(xíng)问题再次出现，叠加债(zhài)务上限临期(qī)风(fēng)险(xiǎn)，宏观(guān)层面的(de)不确(què)定性较大，主要(yào)风险(xiǎn)在于当前的(de)宏观(guān)避险(xiǎn)情绪是否有可能(néng)演(yǎn)化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数(shù)是否会由日(rì)度级别演变(biàn)成周(zhōu)度级别的拉(lā)升(shēng)行情。如(rú)果(guǒ)这种情(qíng)况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产(chǎn)将会出现类似于(yú)2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪上，重(zhòng)点(diǎn)观(guān)察美股和(hé)VIX指数的进一步(bù)动(dòng)向，侧重留意避(bì)险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居(jū)高不下的情况下，美国(guó)经济难(nán)以获(huò)得动能。叠(dié)加美国就(jiù)业市场招(zhāo)聘(pìn)步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在上升。而在此(cǐ)次美联储议(yì)息会议上，鲍(bào)威尔发言(yán)偏(piān)鹰派，称美联(lián)储(chǔ)致力于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标，是否(fǒu)停止加息取决(jué)于数据。美联(lián)储(chǔ)将从通胀、就业、市场风险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月初之前高利率(lǜ)带(dài)来的风险事(shì)件进(jìn)一(yī)步扩大，美(měi)联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前(qián)市场(chǎng)的关注点(diǎn)在(zài)于美联储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来的议息会议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的(de)情(qíng)况与3月中(zhōng)旬(xún)的走(zǒu)势类似，甚至驱(qū)动上(shàng)也有较(jiào)高(gāo)的相似性。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两个：一是此(cǐ)次(cì)宏观(guān)避险还有一部分(fēn)债务上限(xiàn)的加成；二是当前原油(yóu)基(jī)本面(miàn)状(zhuàng)态要好(hǎo)于(yú)3月。综合来看(kàn)，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油(yóu)大跌(diē)有较高的(de)参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现(xiàn)是(shì)连续(xù)收出(chū)长下影线。因(yīn)此，近期原油盘面也要(yào)重点留意是否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里sēn)分析(xī)称，从基(jī)本面看，短期原油尚(shàng)不具(jù)备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约(yuē)505万桶(tǒng)，已经连续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即(jí)将进入夏季用(yòng)油(yóu)高峰，市(shì)场(chǎng)预期需求将(jiāng)会(huì)逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力(lì)，虽然(rán)实际落(luò)地(dì)情况(kuàng)仍需(xū)观察，但整体上市(shì)场再度(dù)进入供小于(yú)需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖(mài)情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价(jià)仍(réng)以弱(ruò)势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突(tū)破上行(xíng)仍(réng)需其他利(lì)多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是(shì)振(zhèn)荡格局(jú)，价格向下逼近(jìn)年内低点(diǎn)，短线观察前低的(de)支撑力度(dù)。未来能否驱动原油破位向下，主(zhǔ)要(yào)看(kàn)避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能(néng)否出现周线级别的(de)行情。除(chú)此之(zhī)外(wài)，原油暂时(shí)看不(bù)到实(shí)质(zhì)性大利空(kōng)。

　　在于芃(péng)森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不(bù)再存(cún)在(zài)加息对大宗(zōng)商(shāng)品压制的预(yù)期，情(qíng)绪上将(jiāng)有一定缓和(hé)。但美联储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出(chū)现，但市场(chǎng)的底部仍需要观察(chá)。基(jī)本(běn)面上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束，需(xū)求会(huì)下降(jiàng)多少(shǎo)也尚未有明(míng)确的定论，但用油(yóu)旺(wàng)季即将到来，短(duǎn)期内将会支撑(chēng)油价。“综(zōng)合来看(kàn)，目前原(yuán)油阶段性底(dǐ)部或已(yǐ)出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅(fú)下行(xíng)

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥(lì)青期货假期(qī)后首(shǒu)个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石(shí)油有(yǒu)关的交易许可证延长(zhǎng)至(zhì)7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧(ōu)洲和(hé)美国(guó)的(de)问题依然存在，沥(lì)青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了成本端(duān)原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对(duì)比往年同(tóng)期数据，供应提前发力(lì)，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有(yǒu)明(míng)显回(huí)暖，沥青(qīng)基本(běn)面有所走弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货能化分析师董丹(dān)丹表(biǎo)示，进入5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况对沥(lì)青生产供应造成(chéng)阶段性扰动(dòng)，部分(fēn)无(wú)配额炼(liàn)厂沥青(qīng)生产或受影响(xiǎng)。

　　截至(zhì)5月4日当周(zhōu)，国内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点；样本(běn)装置(zhì)检修量(liàng)为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复(fù)沥青(qīng)生(shēng)产，华北部分地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体来(lái)看，一季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽管(guǎn)近期(qī)随(suí)着利润的压(yā)缩，沥青装置(zhì)检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水(shuǐ)平。”金信期(qī)货(huò)能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利(lì)润(rùn)压缩限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥青(qīng)短缺的问题(tí)持(chí)续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期(qī)，后续关注国内炼(liàn)厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求方(fāng)面(miàn)，汤(tāng)剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方需求仍(réng)没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表(biǎo)现(xiàn)稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施(shī)工(gōng)项目(mù)逐渐启动，预计需求会(huì)继续(xù)回(huí)升。

　　展望后市(shì)，他认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风险事件(jiàn)以(yǐ)及(jí)衰退预期(qī)的压力(lì)，预计原(yuán)油仍维持弱势(shì)运行。在此背(bèi)景下，沥青价(jià)格(gé)也(yě)难有较强的(de)表现(xiàn)，短期仍跟随(suí)原油偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为(wèi)，当下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂生产(chǎn)成本下移(yí)，沥青综合(hé)加(jiā)工利润(rùn)或(huò)将(jiāng)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低(dī)水平(píng)，加(jiā)之天气(qì)转暖，下游终(zhōng)端具备施(shī)工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多裂解价(jià)差，中(zhōng)长期(qī)需关注沥青原料供(gōng)应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫(cuò)，主(zhǔ)力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以及(jí)聚酯开工(gōng)率下降(jiàng)对PTA的负反馈造(zào)成(chéng)的。而假期期(qī)间宏观事件的扰(rǎo)动加(jiā)大了(le)成本端的(de)跌幅，从(cóng)而拖(tuō)累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大期货(huò)研究(jiū)院能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的(de)格局将慢慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石(shí)脑油价差(chà)进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提(tí)升10个(gè)百分(fēn)点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考(kǎo)虑到(dào)年内有三套(tào)共计820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为(wèi)20％）投产，PX估(gū)值将有一(yī)个(gè)向下(xià)压缩的(de)过(guò)程。

　　“值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等(děng)有(yǒu)检修计划，但由(yóu)于(yú)高加(jiā)工差下装置开工(gōng)较(jiào)为积极，实际检修力度有待观察。而(ér)且(qiě)，亚东(dōng)石(shí)化和英力士重启提负，桐昆新产能(néng)释放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然(rán)偏松。”福能期货(huò)能化(huà)分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏(yǒng)琦还(hái)表示，目前来看调(diào)油驱(qū)动稍显不(bù)足，美(měi)国汽油库(kù)存进入4月后(hòu)去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年初(chū)开始，韩(hán)国就有(yǒu)甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为。同(tóng)时(shí)，PXN维持在440美元/吨的(de)偏高水平(píng)，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着集中检修将进入尾(wěi)声，预计(jì)5月(yuè)底(dǐ)负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯(wén)分析(xī)称，由于亚(yà)洲(zhōu)多套PX装置检修(xiū)期结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负(fù)荷处于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源可能(néng)趋于宽松。同时(shí)，调(diào)油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较(jiào)高(gāo)，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一(yī)步(bù)扩(kuò)大(dà)，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承压。PTA在成(chéng)本拖(tuō)累下价格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格(gé)企稳情况(kuàng)及调油逻辑在(zài)汽油(yóu)需求旺季是(shì)否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在(zài)聚(jù)酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期的(de)前(qián)提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原(yuán)油(yóu)下跌和(hé)聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可能(néng)会慢慢发生改变，例如5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下(xià)游(yóu)的织(zhī)造、加弹开工率也出现了(le)周(zhōu)度回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价(jià)差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延续(xù)。从价(jià)格走势(shì)看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势(shì)减缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里