今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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