投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)比较长的古诗词，比较长的古诗10句题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募比较长的古诗词，比较长的古诗10句(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。比较长的古诗词，比较长的古诗10句trong>作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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