投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(xiǎn)示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(l阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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