近日(rì)，笑(xiào)果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件(jiàn)，引发(fā)舆论地震(zhèn)。曝光的网友称，使(shǐ)用大(dà)家(jiā)广(guǎng)泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃式(shì)的(de)比(bǐ)喻，让其感到不适(shì)。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决定没(méi)收笑果(guǒ)文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀(xiù)不断(duàn)破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备受资(zī)本青(qīng)睐的宠儿，在6年中获得(dé)众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿(yì)元。

　　资(zī)本(běn)宠儿(ér)笑果6年8轮(lún)融(róng)资(zī)，对外夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包括文化艺术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员和脱口秀(xiù)俱(jù)乐(lè)部(bù)成为了(le)炙(zhì)手可(kě)热的(de)行业，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由(yóu)此，资本(běn)敏(mǐn)锐察觉到商(shāng)机(jī)并押宝这一赛道，《科创板(bǎn)日(rì)报》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年(nián)至2021年共(gòng)完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公(gōng)司(sī)入股笑(xiào)果文化后，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　财联社创投(tóu)通数据(jù)显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络天使轮投资。同年(nián)9月，得到游族网络、普思资(zī)本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话017年4月，得到南山(shān)资(zī)本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同(tóng)年5月，得到南(nán)山资(zī)本、游(yóu)族(zú)网络(luò)、CMC资(zī)本、天图投资近亿元(yuán)A+轮投(tóu)资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本(běn)、华(huá)人(rén)文化集(jí)团(tuán)、泽(zé)时投资的战略(lüè)投资(zī)，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资(zī)本、天图(tú)投资的B轮(lún)投(tóu)资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本的(de)战略投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和(hé)游族网(wǎng)络对笑果(guǒ)文(wén)化最为青(qīng)睐，8轮融资中一(yī)共投了4次，游族网络更是笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)的(de)天使投资(zī)人。

　　与此同(tóng)时，线下是笑果文化(huà)走向(xiàng)扩张的关键一子，今年4月(yuè)，位于(yú)北京(jīng)东城区隆福(fú)寺的(de)笑(xiào)果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑(xiào)果工厂”开业(yè)，这是笑(xiào)果工厂继上海、南京、苏州之后的(de)第四个演艺空(kōng)间。此外，近年来(lái)对外投(tóu)资(zī)也在扩张。

　　《科创板日(rì)报(bào)》记者发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化对外投资(zī)的企业共有9家，其(qí)中有6家已(yǐ)经注(zhù)销。如今(jīn)存续的企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传(chuán)媒(méi)（上海(hǎi)）有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)青(qīng)豆结冰文化传(chuán)播有限公司、上海笑(xiào)欢悦信息技术(shù)有限公司(sī)。

　　笑(xiào)果文化(huà)此前控股的笑(xiào)果演艺股(gǔ)权也发生了变(biàn)更。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演艺原(yuán)股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退出，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变更为(wèi)有限责任(rèn)公司（港澳台(tái)法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册(cè)。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人士猜测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄开启上市的(de)前奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思资(zī)本(běn)的前高管，Charles（化(huà)名）参与了(le)对笑果文化的A轮投资过(guò)程，他对《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示，他(tā)也是刚(gāng)从网上看到本次出事，此前(qián)脱口秀行业在(zài)国内处于快速发展阶(jiē)段，表现形式丰富多样，而在该(gāi)领(lǐng)域笑(xiào)果文(wén)化做的很早，成(chéng)绩(jì)也很突(tū)出(chū)，其《吐槽大(dà)会》在(zài)年轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进行了投(tóu)资。

　　脱口秀(xiù)又(yòu)被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时(shí)弊、刺中痛点(diǎn)，让观(guān)众一边大笑一(yī)边(biān)反(fǎn)思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件，他个(gè)人(rén)认为，出于节目效果可能需要(yào)张狂(kuáng)和外向(xiàng)一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中(zhōng)的开玩笑(xiào)也(yě)要注意把握分寸，尤其涉及到国家政(zhèng)治(zhì)和解放军(jūn)形象(xiàng)等严肃(sù)话题，确(què)实不该口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩红线(xiàn)的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能(néng)没有进行非常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创(chuàng)板(bǎn)日(rì)报》记(jì)者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业务和腾讯关(guān)联颇(pǒ)深(shēn)，资料(liào)显示，目前大股东叶烽(fēng)持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税港(gǎng)区泽(zé)禧股权投资合伙(huǒ)企业持股(gǔ)13.58％，广西腾(téng)讯创业投资有限(xiàn)公司为第三大股(gǔ)东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视(shì)频(pín)联合(hé)笑果文化打造了《吐槽大会》，该(gāi)节目(mù)让(ràng)担任吐槽团(tuán)成员、策划人及编剧的(de)李诞(dàn)迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯(xùn)视频首播。

　　笑果文(wén)化相关人士去年(nián)称，受众面最广的是(shì)线上长视频业务，如(rú)《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱(tuō)口秀反跨年(nián)》等以跟腾讯(xùn)合作的(de)长视频节(jié)目，可以占到公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后(hòu)劲不(bù)足？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展历(lì)史，脱口秀这个舶来品(pǐn)在国内的发展历程(chéng)要短得(dé)多(duō)也(yě)快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀(xiù)大(dà)会》等热门综艺频频占据(jù)收视(shì)榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首，由此带来一波迅猛发展的(de)脱口秀风潮。

　　热(rè)度席(xí)卷(juǎn)而来，资(zī)本也(yě)闻(wén)风而至。财(cái)联社创投通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口秀企(qǐ)业获得融资。其中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗(luó)永(yǒng)浩(hào)旗下的思维造物，乐游(yóu)资本投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团(tuán)投了单(dān)立人。

　　值得注意(yì)的是，资本对(duì)脱口秀行业也明显呈现出“一(yī)家(jiā)独大”的趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资的(de)笑(xiào)果文化(huà)外，其他(tā)脱(tuō)口秀(xiù)厂牌融(róng)资轮次都仅有一(yī)两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同时，资(zī)本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂无新的脱(tuō)口秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似乎(hū)并不匹配(pèi)。据《中国(guó)脱(tuō)口秀(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话xiù)行业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)分析(xī)与未来投资(zī)预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场全(quán)年(nián)商业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行业(yè)年(nián)均复合增速将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市场仍在上升(shēng)期，资(zī)本为何却逐渐(jiàn)远离了这一赛(sài)道？眺远营(yíng)销咨询(xún)创始人高承(chéng)远(yuǎn)对《科(kē)创(chuàng)板(bǎn)日报》记者(zhě)表示，脱口秀行(xíng)业(yè)虽然(rán)发展(zhǎn)迅猛，深受(shòu)观(guān)众喜爱，但在资(zī)本市场并不吃香(xiāng)。其核心(xīn)原因(yīn)在于，资本的(de)投资逻辑(jí)天然(rán)是(shì)确(què)定(dìng)性和可复(fù)制性(xìng)，而脱口秀行业却具(jù)有巨(jù)大的不确(què)定性和不(bù)可复(fù)制(zhì)性。演员的不确(què)定性(xìng)、创作的不确定性、观(guān)众审美的不确(què)定性，以及踩红线等重(zhòng)要舆(yú)情事(shì)件等，都可能让经营面(miàn)临巨大(dà)的风险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来想要(yào)可持续发展(zhǎn)，就(jiù)需(xū)要拥抱(bào)监管，在合法(fǎ)合规的底线之上(shàng)，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带(dài)动整个行(xíng)业的上线，这才(cái)是这(zhè)个(gè)行(xíng)业可持续(xù)、良(liáng)性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行(xíng)业作(zuò)为大文娱行业中的一员(yuán)，和这个(gè)行业中的其余(yú)行业一样（如(rú)影视剧作(zuò)、游戏等(děng)等(děng)），都(dōu)严重依赖(lài)IP本身(shēn)而非平(píng)台，行业本身的(de)“护城河(hé)”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱口秀本身是(shì)靠(kào)故事起家的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的原因。

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