投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者Open诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗AI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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