5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的江(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约(yuē)定的(de)时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的(de)意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公(gōng)司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年(nián)的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有(yǒu)的(de)产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现归母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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