金融界(jiè)5月18日消息(xī) “农(nóng)化巨头”先正达(dá)的A股上(shàng)市(shì)之路可谓(wèi)是一(yī)波三(sān)折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被(bèi)取消(xiāo)上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再(zài)添一段新(xīn)的历程。先正达将作别科创板，将目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　就在(zài)市场错愕(è)不已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发布(bù)答记者问对(duì)先正达是(shì)上市(shì)予以了(le)回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达(dá)集(jí)团提交的撤回(huí)在科创板首(shǒu)发(fā)上市的申请(qǐng)，并已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应中透(tòu)露，先正达(dá)集(jí)团表示将转申(shēn)报沪市主板(bǎn)，对(duì)此(cǐ)，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过(guò)，上(shàng)交所(suǒ)对于(yú)为何科(kē)创(chuàng)板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释(shì)，至于外界(jiè)关心的“农化(huà)巨(jù)头”先正达(dá)属性与科(kē)创板(bǎn)定位(wèi)是(shì)否一致(zhì)问题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间(jiān)证(zhèng)明(míng)，出于(yú)市场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不(bù)是科创(chuàng)板(bǎn)将先正达拒(jù)之门(mén)外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于(yú)审议会议取消原因，市(shì)场(chǎng)人士分(fēn)析不排除是反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂(zá)，又正处于全(quán)面(miàn)实行(xíng)注册(cè)制改革关键(jiàn)期(qī)，主板首批注册企(qǐ)业正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和募(mù)集资金量(liàng)较大，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化(huà)巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中国中化集(jí)团与中国化工集团旗(qí)下农化板块业务整合而(ér)成，主要(yào)由瑞士(shì)先(xiān)正达、安道(dào)麦(mài)及中化(huà)集团农业业务组成，直(zhí)到(dào)2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为农化公(gōng)司(sī)，农化公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过其全资子公(gōng)司(sī)中(zhōng)国化工(gōng)间接全资持有，实际(jì)控制人系国务院国资委。集团(tuán)旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的(de)先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务(wù)主要分布(bù)在(zài)北美(měi)洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中(zhōng)东地区、中国及(jí)除中国以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务涵(hán)盖(gài)植物(wù)保护、种子(zi)、作物营养(yǎng)产(chǎn)品的(de)研发、生产与销售(shòu)，并从事现代农业服务(wù)。招(zhāo)股书(shū)称，2021年先正达(dá)集团在全球植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子行业排名(míng)第三；在中国植保(bǎo)行(xíng)业排名第一、种子行业(yè)排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达(dá)集(jí)团资(zī)产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也有让人忧(yōu)虑之(zhī)处。

　　先(xiān)正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账面(miàn)价值惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值(zhí)分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权益(yì)合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉后(hòu)的归属于母公司股东权(quán)益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险(xiǎn)对公司(sī)财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步(bù)影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期内公司未对商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如果(guǒ)被收购公司未来运(yùn)营(yíng)状况未能达(dá)到预期，公(gōng)司可能面临(lín)商誉减值的风(fēng)险，建议投资者充分关注商誉(yù)减(jiǎn)值的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止(zhǐ)前(qián)，是科(kē)创板现存(cún)排队企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格”的企业。先正达(dá)集团(tuán)于(yú)2021年6月(yuè)宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务资料已(yǐ)过有效期，需要补充提交，上(shàng)交所(suǒ)中止(zhǐ)其发行上市(shì)审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上市，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前(qián)三名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石(shí)油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规(guī)模，先正达表示，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端农业科技研发的(de)费(fèi)用和(hé)储备(bèi)，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级(jí)和(hé)维(wéi)护以及(jí)其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代农业技术服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球(qiú)并购项目(mù)，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期(qī)债务。

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