踩上AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司(sī)的基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.1泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省4％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零(líng)年报和(hé)一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者(zhě)人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持(chí)基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名(míng)单(dān)显示(shì)，一(yī)季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势(shì)力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账(zhàng)面(miàn)值(zhí)出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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