近日(rì)，笑果文(wén)化HOUSE事玩梗(gěng)过(guò)火事(shì)件，引发舆论地震。曝光的网友称，使(shǐ)用(yòng)大家广泛知晓的“强(qiáng)军口号(hào)”来进行(xíng)调(diào)侃式的比(bǐ)喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑(xiào)果文化违法(fǎ)所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引(yǐn)发的风波中，《科创板日报(bào)》记者发现，随着脱口秀不断破(pò)圈，笑(xiào)果文化也成为了备受资本(běn)青睐的(de)宠儿，在6年中(zhōng)获得众多资(zī)本8轮融资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级p>

　　2014年(nián)，叶(yè)烽(fēng)等人(rén)成立笑(xiào)果文化，注册资本为208.13万元(yuán)，经(jīng)营范(fàn)围包括文(wén)化艺(yì)术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生(shēng)水起”。《脱(tuō)口秀大(dà)会(huì)》《吐(tǔ)槽大会》等(děng)节(jié)目的(de)火爆，让脱口秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热的行业，笑果文化也成为(wèi)中国最成功的脱口(kǒu)秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察(chá)觉到商机并押(yā)宝(bǎo)这一赛(sài)道，《科创板日(rì)报》记(jì)者整(zhěng)理公开(kāi)信息发现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公(gōng)司入股笑果文化后，估值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到(dào)游族(zú)网络天(tiān)使轮(lún)投资。同(tóng)年9月，得到游族(zú)网络、普思资本(běn)数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿(yì)元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本、华(huá)人文化(huà)集团、泽(zé)时(shí)投资的(de)战(zhàn)略投资(zī)，此轮(lún)未披露具(jù)体(tǐ)金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资(zī)本(běn)、天(tiān)图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得(dé)到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游族网络对笑果文(wén)化最为青睐(lài)，8轮融资(zī)中一(yī)共投了(le)4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是(shì)笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)走向(xiàng)扩(kuò)张的关键一子，今年4月，位于(yú)北京东城区(qū)隆(lóng)福(fú)寺的(de)笑果(guǒ)文化(huà)线(xiàn)下(xià)喜(xǐ)剧空间“笑(xiào)果工(gōng)厂”开业(yè)，这(zhè)是(shì)笑果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之后的第(dì)四个演(yǎn)艺空间(jiān)。此外，近年来对外(wài)投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日(rì)报》记者发(fā)现，笑果(guǒ)文化对(duì)外投(tóu)资的(de)企业共有9家(jiā)，其(qí)中有6家已(yǐ)经注销。如今存续的企(qǐ)业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒(bàng)文化传媒（上(shàng)海）有限公司、上海青(qīng)豆(dòu)结(jié)冰文化传(chuán)播有限公司、上海(hǎi)笑欢悦信(xìn)息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控股的笑果演艺(yì)股权(quán)也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演(yǎn)艺原股东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌虹退出，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同(tóng)时企业类型变更为有(yǒu)限责任公司(sī)（港澳台法人(rén)独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄悄开启(qǐ)上市的前(qián)奏。

　　作为普思资本(běn)的前(qián)高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑(xiào)果文(wén)化的(de)A轮投资过程，他对(duì)《科(kē)创(chuàng)板(bǎn)日报》记者表示(shì)，他也是(shì)刚从(cóng)网上看到本次(cì)出事，此前脱口秀(xiù)行业在国内处于(yú)快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在该领域(yù)笑果文(wén)化做的很早(zǎo)，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出于这些原因(yīn)进行了(le)投资(zī)。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭(biān)时弊、刺中痛(tòng)点，让观(guān)众一边大笑一边反思的(de)感觉。对(duì)本(běn)次“翻(fān)车(chē)”事件，他个人认(rèn)为，出于节目效果可能需(xū)要张狂和外向一些，但公众(zhòng)场合下脱口秀(xiù)中的(de)开玩笑也要(yào)注意把(bǎ)握分寸，尤其涉(shè)及(jí)到国家(jiā)政治和解(jiě)放(fàng)军形象等(děng)严肃话(huà)题，确(què)实(shí)不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方面，可能(néng)没(méi)有进(jìn)行(xíng)非常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者注意到，笑果文化的业(yè)务(wù)和腾讯关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东(dōng)叶(yè)烽持有(yǒu)31.57％的(de)股份，宁波梅山保税港区泽(zé)禧股权投资(zī)合(hé)伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大股东，持(chí)股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视(shì)频联合(hé)笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让担任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视频出(chū)品，企鹅影视和笑果文化联(lián)合出品(pǐn)的《脱(tuō)口秀大会》在(zài)腾(téng)讯视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人士去年称(chēng)，受众面最广的是线上长(zhǎng)视(shì)频业务(wù)，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯(xùn)合(hé)作(zuò)的长(zhǎng)视频节(jié)目，可以占(zhàn)到公司百(bǎi)分之(zhī)四十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资(zī)本(běn)却后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀百年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在国内的发展历(lì)程要短得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等热(rè)门(mén)综艺(yì)频(pín)频占(zhàn)据收视榜与网络热议话题榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发展的脱(tuō)口(kǒu)秀风(fēng)潮。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来，资本也闻(wén)风而至。财联社(shè)创(chuàng)投通数据显示，自(zì)2015年(nián)以来，有(yǒu)超过9家脱口秀(xiù)企业获得融资。其(qí)中(zhōng)，不乏(fá)明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了罗永(yǒng)浩旗下(xià)的思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合一(yī)集团投(tóu)了单立人(rén)。

　　值得什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级注意的是，资本对(duì)脱口秀行业(yè)也明(míng)显呈(chéng)现出“一家(jiā)独(dú)大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资轮次都(dōu)仅有一(yī)两轮，且(qiě)集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有(yǒu)些后(hòu)劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀(xiù)企业获得(dé)融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市(shì)场似乎并不(bù)匹配(pèi)。据《中国脱口秀行业发展趋(qū)势分(fēn)析(xī)与未来(lái)投资预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场(chǎng)全年商业(yè)演(yǎn)出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年，行业年均(jūn)复合增速将保持(chí)20.18％的高速度(dù)。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上升期，资本为(wèi)何却(què)逐(zhú)渐远离了这(zhè)一赛道？眺(tiào)远营(yíng)销咨询创始人(rén)高承远对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者表示(shì)，脱口秀行业(yè)虽然发展迅(xùn)猛，深受观(guān)众喜爱，但在(zài)资本市场并(bìng)不吃香。其核(hé)心原因(yīn)在于，资(zī)本的(de)投资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业却具(jù)有巨(jù)大(dà)的不确(què)定性和不可(kě)复(fù)制性。演员的不确定性、创作的不确(què)定性、观众(zhòng)审美的不确(què)定性，以及(jí)踩红线等(děng)重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资人指出，“脱口秀行业未(wèi)来想要(yào)可持(chí)续(xù)发(fā)展，就需要拥抱(bào)监管，在合法合规的底线之(zhī)上，不断运营爆款，激活创作，带(dài)动整个(gè)行(xíng)业的(de)上线，这才(cái)是这个行业(yè)可持续、良性(xìng)发展的(de)可靠(kào)路(lù)径。”

　　学者张(zhāng)竹(zhú)然亦对(duì)《科创(chuàng)板日(rì)报》记者(zhě)表示，脱口秀行业作(zuò)为大文娱行(xíng)业中的一(yī)员，和(hé)这个行(xíng)业中(zhōng)的其余行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护城河(hé)”相对(duì)浅(qiǎn)，而脱口秀本身是靠(kào)故事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却很难讲(jiǎng)述，这也(yě)是备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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