5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有多家券(quàn)商(shāng)发布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提(tí)升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来(lái)看，机械设(shè)备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一(yī)定(dìng)程度与(yǔ)中(zhōng)特(tè)估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅(lǚ)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写游市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(shù)收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行(xíng)情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么(me)走？机构多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做了(le)预判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地(dì)产股的(de)走势机构有分(fēn)歧，区(qū)域(yù)规划、券商(shāng)、异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写沪港(gǎng)通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每(měi)年(nián)5月(yuè)到10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价格(gé)风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊的经济周期(qī)格(gé)局(jú)下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看(kàn)二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际化是趋势(shì)，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在(zài)去杠杆(gān)的(de)背景下，要么(me)减少(shǎo)负(fù)债，要么(me)增加(jiā)资本(běn)，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资(zī)本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持续或者大(dà)幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白(bái)马等(děng)业绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积(jī)极因素出(chū)现，建议备战回调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确(què)立，并将继续;其次，前(qián)期小批(pī)多次(cì)的微刺(cì)激下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面预期很(hěn)有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结(jié)构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托底，政策不(bù)全面放(fàng)松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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