华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡尔风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生告(gào)中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公(gōng)司，其交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而(ér)抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个(gè)重大挑(tiāo)战。他(tā)也在(zài)报告刊登(dēng)的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚(jiān)持(chí)公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍(réng)然相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年(nián)的激进(jìn)主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公司以及我们投资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的(de)说(shuō)法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃(lā)圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包(bāo)括披露企业的(de)会(huì)计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自(zì)中(zhōng)产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误(wù)导投资者(zhě)。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨约(yuē)8％。

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