为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.7丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗8万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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