随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球(qiú)实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期(qī)也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎ女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌i)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌的预(yù)期基本(běn)被消化，进口女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌(kǒu)的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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