近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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