看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续(x稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ù)关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品(p稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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